作者:imSure

拆解公共年金,五問五答

2018年8月7日
3分鐘閱讀

- 內容撮要 -

認識公共年金的5大要項:

  1. 公共年金作為長期保障,較適合身體壯健的長者。相反,投保人在保證期內或之前離世,連同由65歲起收取的年金,只能得到已繳保費的105%作總回報
  2. 年金率7%並不等同和回報率。 年金率為7%指的是受保人每年可收取約本金的7%作為年金收入
  3. 要比較不同年金和儲蓄計劃的回報,可以把內部回報率對比,將回報率簡化成每年財富增長速率,這樣可將年期較長產品的超高總回報的錯覺降到最低
  4. 政府公布的4%回報率以男性受保人領取年金至85歲 (共20年)作為基準,所以受保人越長壽,領取年金更久,內部回報率相對更高
  5. 公共年金的保證回報率較一般保險公司的延期年金要高,更稍高於延期年金的總內部回報率 (保證加上非保證的收入、週年紅利、終期紅利)



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2017年7月至8月,香港年金公司推出的公共年金計劃開始接受登記認購意向,坊間對公共年金計劃的評價不一,小編希望透過這篇文章解答大家對公共年金的一些疑問;


問題一:若受保人在投保後15年離世,受保人會蒙受損失嗎?

小編的話:若受保人在保證期內(男性為10年,女性為11年)或之前離世,連同由65歲起收取的年金在內,只可以得到已繳保費的105%作總回報。公共年金比較適合身體比較壯健的長者,以一個長期的保障減低長壽所帶來的財政負擔。因此,短期內的回報並不是重點,如果受保人希望有一個可以提供較可觀短期回報的投資,可考慮做銀行定期存款或購買股票。


問題二:年金率7%等於回報率嗎?

小編的話:年金率為7%即代表受保人每年可收取約本金的7%作為年金收入,以男性受保人為例,一筆過繳清100萬保費的話,可得每年69,600(每月5,800)的年金,在第15年(受保人80歲時)可以“回本”。因此,年金率和回報率確不應混為一談。


問題三:政府公佈的4%內部回報率是什麼概念?

小編的話:內部回報率與複式回報率很相似,並將時間折舊因素計算在內,是一個較為精準的計算回報的方式。坊間很多保險公司所顯示的總回報,如50年後可得300%,如果簡單將這200%增長除以50年,可得出4%的回報,但這忽略了複利的影響,實際內部回報率其實只有約2%。要查看不同年金甚至儲蓄計劃的回報是否吸引,我們可以內部回報率作比較,將回報率簡化成每年財富增長速率來看,可將年期較長的產品的超高總回報的「錯覺」降到最低。


問題四:政府公佈的4%內部回報率是指受保人領取年金到什麼年齡時的回報率?如果較長壽,如90、甚至100歲的話,回報率是多少呢?

小編的話:4%內部回報率是以男性受保人領取年金至85歲(共20年)作為基準,如果男性受保人領取年金至90甚至100歲的話,內部回報率可高達5.5%和6.7%。由於女性的預期壽命較長,每月可領取的年金收入會較低,領至85歲的內部回報率約為3%。


公共年金保證內部回報率
假設:65歲時一筆過100萬保費
至85歲 至90歲 至100歲
男性 每月年金5,800 4% 5.5% 6%
女性 每月年金5,300 3% 4.6% 5.9%

問題五:公共年金的內部回報率,相對坊間的年金計劃如何?

小編的話:坊間保險公司較少推出即期年金,因為供款及累積期較短的話,保險公司只可用保費投資於最穩健的資產,例如債券,回報率會較低。我們可參考一下坊間延期年金的內部回部率;在圖中可見,保險公司新推出的延期年金產品雖然紙面上的每月年金入息可高達10,600,但保證的部分只有差不多3成,而且考慮通脹率後,現時價值(present value)會更低。回報率方面,公共年金的保證回報率要較該延期年金要高,更稍高於延期年金的總內部回報率 (保證加上非保證的收入、週年紅利、終期紅利)。


內部回報率大比拼(男性)
至85歲 至90歲 至100歲
公共年金 65歲時一筆過100萬保費,可收取年金收入至終身 男性每月保證年金收入:5,800 4% 5.5% 6.7%
保險公司新推出延期年金 45歲投保,5年期共繳交100萬保費
累積至65歲開始收取年金收入理最多100歲
男性每月保證年金收入:3,416(總收入:10,600) 1%/(4%) 1.11%/(4.54%) 1.12%/(4.73%)

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